余令烏江之明年，職閑訟稀，得以文史自娛，于是詢考境內遺跡，將欲驗古事，察風俗。恨其兵火之馀，故老灰滅，無復在者，而前人遺跡往往化為榛莽狐貍之區(qū)矣。獨項王亭去古寢遠，于邑為近，余每登眺焉。一日攜客至其上，讀唐李德裕所為賦，序楚、漢興亡基乎應天順人與不則然矣。而余嘗謂三代以后，蓋有不仁而得天下者。若夫魏、晉之興，皆假唐虞稱禪代，大率懷奸飾詐，篡竊取之，其實逼奪。下至劉裕、蕭道成之流，如蹈一律，覆宗滅祀，延及無辜，可為流涕。若楊堅、朱溫直盜賊爾，固不足道也，豈非所謂不仁而得天下者哉！夫項王之起年二十四，不階尺寸，自奮丘隴，二年而平秦霸天下，廢立王侯，政由一己。雖所為有異于高祖，然以曹操、司馬懿而視，王真偉人也。余又覽觀山川，想追騎云集，王以短兵接戰(zhàn)，英勇不衰，謝亭長、顧呂馬童之時，其視死生為何如？雄烈之氣凜凜而在，邑人廟祀，至于今不怠者，豈以王之亡秦興漢之功大，而得失自我，不為奸詐篡竊，真磊落大丈夫也哉！故余作賦以辨之。大抵君子論人或責以備，或推以恕，非茍然者，余豈敢與衛(wèi)公異也。其辭曰：

括蒼龔相暇日與客登項王之亭，顧覽遺跡，喟然嘆曰：「嗚呼盛哉！二世之末，天下思叛，勝、廣一呼，云起從亂。當是時也，燕、齊、趙、魏，莫不立王。梁起會稽，亦從民望。得孫心于民間，為人牧羊，立而奉之，鼓行城陽。雖再破于秦軍，而秦軍尚強，梁既死于定陶，王怨秦而必亡。章邯引而渡河，趙旦莫以乞降，彼陳馀之擁兵，亦逡巡而莫敢當。王乃震怒眥裂，力排宋義，晨朝誅之，莫不詟悸。毀舍釜以湛船，示三軍之死志。果破秦軍而殺蘇角，絕甬道而虜王離，呼聲震天而動地，山陵日月為之蔽虧。諸侯人人惴恐，膝行轅門而莫敢仰視，章邯舉軍以降焉，諸侯將以兵而從之。入關不留，衣錦東歸，裂地主約而王將相，天下利柄，惟我所持。何其盛也哉！及齊、趙先畔，漢以兵東，轉戰(zhàn)滎陽，陷死摧鋒。漢雖屢北，謀無不同。迨垓下之圍方急，始悟楚人之多從，于是慷慨悲歌，潰圍南出，臨江不渡，留騅報德，又何憊也」！客曰：「子知楚漢之得失乎？不在于兵而在于得人，不在于強弱而在于得民心之淺深。當其屠咸陽、殺子嬰、火宮室、坑秦兵，殺義帝于郴陽，專主約之不平。漢皆反是，約三章而去苛法，拒牛酒而恐費民，封府庫諭郡邑而不私其財，期在于變秦。況蕭、張佐其謀，韓、彭將其軍，無素書之弗用，推赤心而示人。此楚漢之得失也，曾何盛憊之足言哉」！龔子曰：「子知其一，未知其二。古今成敗得失是非，其間紛紛，蓋不容喙，略請較之。其敗者未必皆非，其成者未必無可議也。嗟夫，項王卓偉之才、英烈之氣，使膺天命而有成，乃蹉跌而至此。若曹操之與司馬懿，以鬼蜮之雄，資盜賊之智，尚負且乘而竊神器，皆數(shù)傳而后已，或百年而遂斃。方戕伏后而尸曹爽，抑可見其無君子意，其為得失又安足計。以石勒之胡雛，猶逐鹿于當世，不忍效夫數(shù)子奪孤寡之非義。嗚呼噫嘻，得則為王，失則為虜。由魏、晉以觀之，王雖亡兮何負？此顧呂馬童而謝亭長，死生固亦不懼矣；彼分香而飲粥，又何王之可伍也」。客遂緘默，相視動魄。一客在旁，莞然獨笑，曰：「二子辯則辯矣，然未達夫理也。楚、漢、魏、晉，茫茫千載，是非得失，今皆安在哉！徒存史牒，莫考真?zhèn)?/span>。

自古及今，如我與子登斯亭而悵然，吊往昔以流涕，漁夫樵婦之所經(jīng)行，野老祠官之所祭酹，亦已多矣，莫得而記也。

今夫二子踟躕睇視，不忍舍此，亦何異臨川而嘆逝也。

子獨不見夫青山白云、長江明月，耿耿長存，滔滔不絕，初無古今之異，治亂之別。

是亦理之所在也」。

于是引而酌，酌而醉，醉而能歌曰：山蒼蒼兮江湯湯，月盈虧兮云飛揚。

是非得失兮兩俱亡，頹然而臥兮適乎無何有之鄉(xiāng)。